美国关税政策下，中国作为主要供应链国家的崛起

贸易盈余与赤字常常被误解，表面上盈余看似受欢迎，而赤字则似乎是不利的标志。但盈余实际上反映的是其他国家对本国商品和服务的需求超过本国居民对外消费的能力。盈余虽然可以带来一定的金融缓冲，但也可能暗示本土市场的活力不足，产出的商品未必能满足居民的实际需求，导致对进口的依赖，甚至出现短缺。产业发展若以国内需求为导向，会提升制造和服务的整体生态；若依赖外国需求，则容易忽视本国市场。这是观察关税战的重要视角：不仅要关注货物的起运港，还要分析生产、采购及其配套的控制权。

从这个角度分析美联储的相关研究可以得出，关税只是改变了货物的起运位置，并未切断背后的供应链。2026年7月17日，美联储发布了一份研究报告，探讨了越南对美国出口中中国企业的角色。研究结合了越南企业普查数据与标普全球的供应链数据库，在所有权的视角下拆解越南对美出口数据。

研究显示，中资企业在越南的持续壮大：从2018年到2023年，越南的中资企业数量从1287家增加到2864家，占总外资企业的比例上升至15%。与此同时，中资企业在越南对美国的出口份额从11%增至25%，而越南本土企业的份额则从33%降至23%。即使排除了可能仅为贴牌转运的部分，这一变化依然显著。 球友会

由于关税差异，这种转移更加明显。2026年6月，中国货物进入美国的平均税率为约23.2%，而越南货物则在6.4%至6.5%之间，相差近17个百分点。2026年上半年，美国从越南进口约1230亿美元，同比增长了40%；而越南对中国的进口约为1152亿美元，中国仍是其最大供应国。表面上看，订单似乎绕过了中国，实际上生产环节依然与中国的供应链紧密相连。

越南的新装配厂不意味着立即拥有完备的零部件、模具、材料、检测设备和工程师资源；许多工厂在运行后仍需从中国的广东、江苏和浙江等地进口原材料和精密部件。例如，在手机装配中，尽管装配线可以迁至越南，但主要部件和配套仍可能来自中国。这表明越南负责装配而中国则保留零部件的供应，两个地区通过陆路和海运相连。因此，尽管海关标签可能发生变化，产业链的重心短期内并不会随之移动。

根据世界贸易组织的数据，到2025年，中国对美国的出口预计下降约20%，而对东盟和欧盟的出口则分别增长了13.4%和8.4%。在美国减少的1050亿美元出口中，约有3010亿美元由其他市场的新增出口所覆盖。中国制造业在全球的增加值占比依然明显高于美国，其优势不仅仅在于成本，更在于其形成了“能做、能批量做、能稳定做、能便宜做”的完整分工网络。 球友会

越南也在此过程中获益，相关研究表明，受中美关税转移影响的越南企业，其就业增幅比同行业更高约5%，新增岗位多数出现在正式部门。对于越南，这是工业化带来的工厂、就业和税收；而对中国来说，则表明两国在制造业中更多是协作而非简单替代关系。

中国的供应链优势在政策和市场的变化中继续演变。2026年3月31日，国务院公布了保障产业链供应链安全的规定，5月2日，商务部针对美国对中企制裁的阻断措施，显示出中国的应对策略。同时，QIMA的数据表明，2026年第二季度，中国在北美客户的检验和审核业务中的占比已回升至35%，创六个季度新高。对于交付周期短、工艺复杂、品控要求高的订单，企业依然依赖中国工厂。

因此，“去中国化”不能仅以美国从中国的进口占比来衡量。尽管货物的起运港可能在几个月内发生变化，工厂的采购方式却是依赖长期积累的工程师、工人和供应商网络进行改变。关税的调整速度快，但重建产业链的过程却缓慢。从更全面的角度看，联合国工业发展组织2023年的数据显示，中国在全球制造业增加值中占约31.8%，而美国占约15%。中国的优势不仅在于低廉的劳动力成本，更在于其形成的完整分工体系。 球友会

这样一来，纵使一些企业将装配环节迁出中国，也很难迅速更换现有的配套。企业不会因一次政策变动而频繁更换供应商，新供应商的认证、零件的测试以及生产工艺的摸索，整个过程往往需要数月甚至更长时间。因此，印度、越南和墨西哥虽然能够接手部分环节，却未必能在短时间内复制完整的供应体系。这并不意味着中国的供应链地位就会稳如泰山，越南的本土配套能力在增长，印度和墨西哥也在积极吸引制造业投资。中国如果想要巩固其核心地位，不仅要依靠既有的规模，还要不断强化高端装备、精密材料与工业软件等环节。关税虽然能够改变货物走向，却难以迅速变动工厂的采购方向。中国在全球供应链中的角色仍然是不可小觑的，只要关键的零部件、设备、工程能力和上下游配套还在这里，贸易的格局将依然延续。