西甲警告：英超亏损模式恐致俱乐部消失

西甲高层警示，英超目前的高杠杆、高支出模式正在形成一个随时可能破裂的泡沫。西甲执行官马塔·阿隆索提醒，如果英国当局不出手干预，一些英超俱乐部最终可能会消失。

每到夏窗，英超依靠雄厚资金成为转会市场的主角，用远高于常规的价格补强阵容。与之形成鲜明对比的是，西班牙联赛保持更为谨慎和受限的资本扩张。根据《德勤足球财务2026》报告，西甲全年收入约为41亿欧元，而英超接近80亿欧元，约为79.79亿欧元。西甲主席特巴斯长期主张，英格兰俱乐部在转会市场上的支出不应远超西班牙俱乐部两倍，但现实则远超这一界限——西甲年度转会开支通常在约8亿欧元，而英超在2025-26赛季的转会支出已经达到40.62亿欧元，本赛季夏窗截至目前也已投入约28.68亿欧元。特巴斯将此称为“挥霍”。

阿隆索指出，问题的根源在于英格兰俱乐部普遍依靠亏损来维持这种失控的开支。西甲的一份分析显示，英超俱乐部在2024-25赛季合计亏损约20.27亿欧元，这些赤字主要由俱乐部的股东掏腰包填补。相对而言，西班牙通过严格的监管和对资本扩张的限制，避免出现近年让西班牙足球濒临危机的那类亏损模式。 球友会

在接受媒体采访时，阿隆索将英超当前的监管形态比作西甲十五年前的状态：俱乐部赛中可随意运作，赛季结束后才接受审查，“这种做法就像宣判死刑，病情难以挽回。”她还批评英国现行财政公平规则的设计存在根本性缺陷，未能有效抑制市场价格，并通过收入比率设定阵容支出上限的新变化并不能从根本上解决问题。新规则对参加欧战与未参加的球队设置了不同的支出比例——参加欧战的球队大约为70%，其他球队被允许提升到80%到90%——这在阿隆索看来，是在允许更大幅度的亏损，从而提高联赛整体失控甚至破产的风险。

更具危险性的是，这类规则为会计操作留出空间。阿隆索警告，俱乐部可能把来自股东的赞助、以及高估的球员转会收入计入可用收入，从而人为抬高市场价格并掩饰真实亏损。一旦转会收入被作为平衡账目的手段，俱乐部就有动力互相以高价买卖球员以制造账面利润，这种“互换交易”不仅扭曲市场，历史上在意大利也曾引发刑事调查。

现实已有苗头：今夏最贵的一笔交易是切尔西以约1.38亿欧元引进摩根·罗杰斯，这一价格比其市场估值高出约53%；另一笔热刺签约马特乌斯·费尔南德斯的费用也接近德转估值的翻倍。阿隆索指出，高价引进球员会导致长期的摊销成本，未来若转会时价格回落，俱乐部就会面临更大的亏损——这不是可持续经营之道。她提醒，英格兰俱乐部上赛季已经亏损约20亿欧元，如此继续下去会把整个足球生态拖向深渊。 球友会

西甲多次对外发出警示，认为英格兰的亏损模式不可持续；目前虽未出现全面崩盘，但部分迹象已在显现。阿隆索提到，过去几年大量通过股东不断注资实现的扩张正在放缓，甚至有大型买家（例如沙特主权基金）不再积极接盘，过去两到三个赛季的俱乐部收购明显减少。这意味着股东们会逐步收紧资金投入，一旦收入无法覆盖支出、俱乐部财务恶化，降级后股东失去兴趣并撤资，破产风险将真实爆发。

阿隆索表示，英国议会已经注意到这个问题，但如果监管不及时介入并纠正激励机制，英超将面临俱乐部消失的局面。她呼吁英格兰足球体系尽快修正偏差，否则这种以亏损为代价的增长模式最终会殃及各大联赛。尽管威胁近在眼前，英格兰俱乐部在转会市场上的高额投入仍在继续。