调整对科技股的看法

在此之前，我并非科技的忠实支持者。今年5、6月份时，我对科技股持悲观态度，因此持续减仓。从当前市场来看，尽管沪指在3950点附近，但我已不再盲目看空科技股。理由主要有两个。首先，沪指的表现严重失真，虽然看似接近4000点，但其反映的主要是银行和微盘股，这与整个市场的真实情况并不相符。近期这些板块涨幅较大，导致沪指上升，而创业板指却从4300点跌至3300点，回到了去年的低位。其次，从创业板的基本面来看，当前的市盈率为38倍，相对历史水平偏低。虽然不能简单依据历史估值，但创业板一直以成长股为主，估值在一定区间内波动。此外，尽管部分企业的盈利可能会受到周期性因素的影响，整体市场的盈利能力较为稳定，净资产收益率在12%到15%之间，且优于十年前的水平。

综合考虑估值、周期性与盈利能力，目前创业板的估值并没有处于高位，尽管也并不算低。我认为不应继续悲观，尤其是面对持续下跌的创业板，市场情绪也不应过于消极。真正的风险是在4000-4300点时减仓科技股，而当时却许多人对市场表示乐观，预计创业板将上涨至更高点。现在创业板降至3300，反而有人称牛市已经结束，绝大多数评论让我觉得不太对劲。

至于我的操作策略，不看空科技股并不代表会立即买入。我计划在有足够安全边际后进行买入，最好是在市场出现剧烈波动时。此外，针对市场对美债、AI泡沫及石油通胀的担忧，我认为在股价上涨时总是充满风险，而当股价下跌时则可能是投资机会。目前的格指为1.98，投资机会评级为B+。希望大家能点赞、分享，您的支持是我持续更新的动力。 球友会